郭明𫓹反驳台积电囤积 10 亿美元 A20 Pro 的传言

近期市场传言台积电因 DRAM 供应吃紧，持有约 10 亿美元 Apple 2nm 处理器半成品待封装，并以 Q2 法说会“库存天数增加”佐证。天风国际证券分析师郭明𫓹发文反驳，称 DRAM 短缺属实，Apple 硬件出货计划因此下调，但台积电不会提前大量生产半成品，因订单规划至少提前约 3 个月，投片量紧贴当时可得的 DRAM 数量。

郭明𫓹指出，若瓶颈不在晶圆代工端，提前生产半成品毫无实际效益，Apple 无理由额外付费。他强调，台积电 Q2 库存天数上升主因是 2nm 量产爬坡的正常现象，且库存包含制成品、原料等多项，加上今年 2nm 客户还有 AMD 与联发科，不能单纯归因于 Apple 半成品。

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