Nvidia 护城河从芯片转向资本

Nvidia 的 AI 护城河正在从芯片延伸到资本。近四年来竞争对手 AMD、Google 逐步蚕食其技术领先优势，Nvidia 转而动用它的另一项资产：**现金与信用**。其季度自由现金流三年翻了 18 倍，最新一季达 48.5 亿美元。

上周它与 Goldman Sachs、Apollo、Blackstone、BlackRock 等华尔街机构签署备忘录，拟撬动最高 **5000 亿美元**的 GPU 融资，把 GPU 包装成可投资的资产类别；本周一又宣布为 OpenAI 俄亥俄数据中心提供最高 **1050 亿美元**融资兜底，并向 SoftBank 关联公司 SB Energy 投资 15 亿美元。

💡 为什么值得看英伟达以 48.5 亿美元现金反哺 AI 生态，资本护城河补强芯片优势。