Google 850 亿美元股权融资背后

Alphabet 正推进一揽子 850 亿美元股权融资，包括向 Berkshire Hathaway 定向发行 100 亿美元股票，为 Google 历史上罕见的股权融资动作。Stratechery 创始人 Ben Thompson 拆解其逻辑：Google Services 以 45% 运营利润率产生现金，Google Cloud 以 33% 利润率承接 AI 资本开支，类比 See's Candies 资助 BNSF 铁路，即高利润业务供养资本密集型但绝对利润更大的生意。

Google 当前债务约 810 亿美元，现金 1,260 亿美元，发债空间仍存。

💡 为什么值得看Stratechery 拆解 Google 罕见大规模股权融资，以及巴菲特接班人为何此时买入。