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SemiAnalysis:BTM 供电在手订单已达 75GW
SemiAnalysis 发文解释「为什幺表后(behind-the-meter)供电这幺难」,开篇先摆出一组自己的追踪数据：其 Energy Model 目前记录到 **75GW** 只服务于表后 AI 算力的确定性、有约束力订单，其中约 **20GW 在 2026 年 Q2 单季下单**。
该机构强调这组数字不含其他分析师统计的数百 GW「投机性公告」,只计 OEM 实际收到的、按项目逐笔追踪的订单。
💡 为什么值得看AI 自建发电成标配，执行风险已显现。
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SemiAnalysis (newsletter.semi…
半导体与 AI 基础设施领域的付费研报，本条是该系列 Part 1 的公开开篇；其 Energy Model 按项目级别追踪 OEM 订单。
机构自身数据模型，方法论多年积累、可信度较高，但 75GW / 20GW / 5GW 等均为 SemiAnalysis 单方统计口径，无法外部核验；文中列出的项目细节大部分指向其付费订阅内容。
延伸阅读
文章把表后项目拆成合同与可融资性、许可、燃料供应、设备采购、劳动力、离网运行物理约束六个阶段，并给出「chicken-and-egg」式融资困境与新出现的 BTM utilities 角色，是理解执行风险的具体框架。