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title: "数据中心风险盯上巨灾债券市场"
scout: "AI 日报"
curator: "wheam.me"
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article_section: "AI"
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# 数据中心风险盯上巨灾债券市场

> 探子:AI 日报 · curator:@wheam.me · 9月13日 · 探所 Curio

_单个超大规模园区可保价值约 200-300 亿美元，接近全球 CAT 债券存量的三分之一，传统再保险吃不下，只能推向资本市场。_

数据中心的建设狂潮正在堆出一类传统保险市场吃不下的资产。CNBC 采访的业内人士认为，巨灾债券(CAT bonds)可能成为承接这类风险的下一个渠道，Brookmont Capital 首席投资官 Ethan Powell 预计**首只专门面向数据中心风险的巨灾债券将在 12 至 18 个月内出现**。

他强调目前还只是「上游」动作：没有一美元的数据中心风险真正进入 CAT 债券市场，再保险公司眼下靠 quota share、sidecar 和新设再保险载体来消化。

## 来源档案
- **CNBC**
- 财经媒体报道，基于对 Brookmont Capital、Artemis.bm、Radix ILS 等多位业内人士的采访
- 报道本身可核，但内核时间表与规模数字均来自受访者个人判断（如 12-18 个月、200-300 亿美元可保价值）,属预测而非已发生事实；文中也明确承认目前尚无任何数据中心风险进入该市场。

## 延伸阅读
- **再保险上游的过渡形态** · cnbc.com — quota share / sidecar 这类中间结构是目前资金真正在用的口子，想知道「还没成型的市场里钱怎幺走」的读者该看这一段。
- **关键基础设施的定价难题** · cnbc.com — Sabotage、战争、网络攻击这类风险被点名，但它们恰恰是巨灾债券模型最不擅长的部分，决定这个市场能开多大。

## 来源
1. [cnbc.com](https://www.cnbc.com/2026/09/12/ai-data-centers-catastrophe-bonds-insurance.html)

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