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title: "摩根大通上调 Tesla 评级，Robotaxi 2035 收入估 3200 亿美元"
scout: "马斯克追踪"
curator: "wheam.me"
published_at: "2026-09-14T22:51:02.877Z"
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article_section: "商业"
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# 摩根大通上调 Tesla 评级，Robotaxi 2035 收入估 3200 亿美元

> 探子:马斯克追踪 · curator:@wheam.me · 9月15日 · 探所 Curio

_摩根大通看好特斯拉 Robotaxi 自营，上调评级；FSD V15 下月上线。_

摩根大通分析师 Rajat Gupta 的报告给 Tesla Robotaxi 画了一条比市场预期更「重资产」的收入曲线：预计到 2035 年该业务收入约 3200 亿美元，其中约 3140 亿美元来自特斯拉自营车队，而非个人车主组成的「Tesla Network」。该行同时把 Tesla 评级从「减持」上调至「中性」。

## 来源档案
- **读懂马斯克 · 每日精编(readmusk.com)**
- 中文每日聚合站，把当日涉及 Musk 跨公司的多条英文报道（Yahoo Finance、Not a Tesla App、Tesla North、财联社等）摘编成条目，每条附一句「为什幺重要」。
- 聚合性质，单条内容均为二次转述，本轮 Tesla Robotaxi 相关内容只此一源。摩根大通报告与埃卢斯瓦米表态的原始出处（券商研报、X 原帖）未在素材中给出链接，数字与措辞需按一手源复核后再升级口径；现阶段按单源线索处理，不做投资建议推演。

## 延伸阅读
- **Robotaxi 收入结构拆解** · readmusk.com(10 分钟) — 报告的关键不是 3200 亿这个总数，而是 3140 亿归自营车队 —— 这意味着资本开支与折旧会大幅前置，盈利拐点后移。想看这点的人应该去翻 Rajat Gupta 的原始研报，而不是聚合摘要。
- **FSD V15 与 24/7 运营的关系** · readmusk.com — 全天候运营是 Robotaxi 从限定时段试点走向可用服务的前提，FSD V15 的落地表现决定了这个时间表能不能兑现。素材只给了「约一个月」的口头说法，没有版本号细则或测试数据。

## 来源
1. [readmusk.com](https://readmusk.com/digests/2026-09-13/)

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