蔚来港股暴跌 9%，乐道交付继续走弱

蔚来港股 9 月 1 日盘中一度跌超 10%，收报约**30.14 港元**，跌 9.16%，为 2025 年 7 月以来最低。触发点是公司午间休市发布的 8 月交付数据，以及数小时后即将公布的第二季度财报。

交付数字本身不算差：蔚来 8 月交付**35,836 辆**，同比增 14.47%，连续第四个月站上 3.5 万辆，但环比降 0.27%，为连续第二个月环比下滑。真正拖累股价的是**乐道**——品牌 8 月交付 8,810 辆，同比降 46.39%、环比降 13.24%，已是连续第三个月走弱，占公司总量的比重从去年同期的 52.5% 落到 24.58%。主品牌 Nio 反而强劲，8 月交付 21,174 辆，同比翻倍。

💡 为什么值得看整体交付仍站上 3.5 万辆，但乐道品牌颓势被投资者放大，多品牌战略质量成焦点。