SpaceX 挂牌首日市值冲 2 万亿,商业航天时代加速
6 月 12 日,SpaceX 正式登陆纳斯达克,发行价 135 美元,募资约 750 亿美元,盘中一度冲过 176 美元、市值短暂站上 2 万亿美元,成为人类商业史上最大 IPO。马斯克选择在得州星舰基地远程敲响开市钟。据多家报道,这一事件掀起 AI / 航天领域初创融资热潮,Anthropic、OpenAI 等 AI 公司上市预期随之升高。
SpaceX 财务与战略拆解
①
营收与盈利
2025 年总营收 187 亿美元、净亏损 49 亿美元;其中星链连接业务贡献约 44 亿美元经营利润,是全公司唯一盈利板块,火箭业务尚未形成盈利。
②
技术突破
Falcon 9 可回收技术 2015 年首次成功,经历 13 年研发;2025 年共发射 165 次,助推器回收仅失手 3 次,成功率约 99.4%。
③
商业模式
率先在政府采购中引入固定价合同,打破「成本加成」传统,将「把火箭做便宜」转化为可盈利生意,奠定商业航天制度基础。