Starlink 压低 ARPU 冲订阅量

Starlink 月均收入（ARPU）从 2023 年的 $99 降到 2026 上半年的 $66，跌幅 33%。这篇分析判断这是 SpaceX 的**主动策略**——在完成 IPO 后靠压价冲订阅量，而非经营恶化。Q2 2026 营收达 $42.9 亿，同比增 66%，订阅数突破 1300 万，Q2 单季添加 170 万。

支撑这套打法的关键是 V3 卫星经济性：单星下行容量 1 Tbps，约为 V2 的 10 倍，单用户服务成本随卫星扩容大幅下降。入门档 Residential 100 现为 $55/月，无合约、无数据上限，在 HughesNet、Viasat 等乡村宽带对手中低至难退。该源也提示风险：若 Amazon Leo 以 $55 或以下价位进场，卷量策略可能演变为价格战。

💡 为什么值得看ARPU 降至 $66 为上市主动策略，借 V3 卫星换 1300 万订阅。